Что такое волатильность простыми словами и как ее рассчитать на финансовом рынке

Главным фактором, оказывающим влияние, является соотношение спроса и предложения на конкретный актив. Если ситуация развивается планомерно, неожиданные события на рынке отсутствуют, то волатильность, как правило, минимальна. Однако стоит помнить, что прогнозы индекса волатильности не ликвидные валютные пары всегда оправдываются, и возможны ошибки. Поэтому VIX следует рассматривать лишь в качестве вспомогательного инструмента для принятия торговых решений.

Что такое волатильность и как посчитать показатель

• Кто-то наоборот видит в высокой волатильности возможность быстро разогнать депозит.
• Чем больше инвесторов ожидают падение котировок, тем выше цена опционов на продажу (пут-опцион) базового актива.
• Такой рынок предоставляет большие возможности для спекулянтов, но и риски многократно повышаются.
• Также он используется для оценки изменения стоимости жизни в стране.
• Здесь она помогает определить, какой может быть стоимость актива в будущем, чтобы составить фьючерсный контракт на выгодных условиях.
• Это демонстрирует динамика в июне—декабре 2014 года, когда рубль упал на 100% к основным мировым валютам.

В отличие от исторической волатильности, подразумеваемая волатильность прогнозирует будущие колебания. Он рассчитывается на основе текущей цены опциона и отражает ожидания рынка относительно будущей волатильности. Индикатор волатильности — это статистический инструмент, используемый для измерения степени изменчивости или колебания цены финансового инструмента в течение определенного времени. Например, там же, где мы искали стандартные отклонения, на сайте Tradingview. Следовательно, риски при покупке этих акций ниже рыночных значений. На рынке цена постоянно колеблется в зависимости от спроса и предложения.

Рыночные показатели волатильности

Действительно чем больше показатель ликвидности, тем больше и изменчивость. Классический индикатор технического анализа, показывающий определенный коридор (канал), в котором график бывает чаще всего (по времени). Позволяет определить средние ценовые значения и отклонения от нормы. Первая ситуация говорит о росте изменчивости, вторая – о ее снижении. Расчет проводят в Excel или ориентируются на данные индикаторов.

Как трейдеры используют волатильность рынка?

В трейдинге можно зарабатывать, применяя самые разные стратегии. Например, инвестиции в средне- и долгосрочной перспективе делают на основе анализа волатильности российского рынка или мировой биржи за 3-5 лет и более. Существует множество стратегий, основанных на выходе из торгового диапазона при росте волатильности. Большой размах колебаний российской валюты чаще всего наблюдается, когда рубль сильно падает к денежным единицам США и Европы.

Используют ещё и индекс относительной волатильности (RVI) — он демонстрирует максимумы и минимумы стоимости стандартного отклонения в определённом диапазоне, измеряет силу рынка. Индекс волатильности Чикагской биржи опционов VIX — он же «индекс страха». Этот показатель отражает ожидания трейдеров по американскому рыночному индексу широкого рынка S&P 500 на предстоящие 30 дней — точнее, его волатильность.

Прогнозируемая волатильность часто называется “предполагаемой”. Его значение рассчитывается с учетом факторов, которые могут повлиять на волатильность. “По степени волатильности и рисковости традиционно лидируют фьючерсы, опционы (так называемые деривативы) и криптовалюты”, — отмечает Юрий Дмитриев. Например, рост рыночных цен на золото (новость с внешних рынков) означает подъём котировок золотодобывающих компаний. А вот котировка акций крупной нефтегазовой компании на бирже отражает соотношения сил тысяч участников рынка, каждый из которых действует по своему усмотрению, играя вверх или вниз. Лучшие стратегии — скальпинг и краткосрочная торговля по фундаментальному анализу.

Картина изменения цен на разных финансовых рынках может сильно отличаться. Например, фондовая биржа, золото, криптовалюты характеризуются очень большой переменчивостью. Так, криптовалютные активы (на примере биткоина) могут за день подешеветь или подорожать на сотни долларов.

Сверхвысокая волатильность криптовалют является одновременно их преимуществом и недостатком. Вместе с ней существенно возрастает и потенциальный заработок инвесторов и трейдеров, но в то же время это привлекательное поле для спекуляций. В этом случае, поскольку Длинный S&P 500 остается выше 5 700, вы сохраняете полный премия и получаете максимальную прибыль в размере $1,030. Если рынок все же упадет ниже 5700, убытки будут ограничены на уровне $3,970,, что значительно ниже риска, связанного со стратегией Длинный Колл.

Волатильность — это стандартное (оно же среднеквадратическое) отклонение. Такая величина традиционно обозначается греческой буквой “сигма” (σ). В то же время, локальные всплески волатильности могут наблюдаться и на отдельных площадках.

Поэтому краткосрочные колебания индекса не обязательно сигнализируют о переломных моментах. Например, боковые или понижательные тренды обычно характеризуются бОльшей волатильностью, чем растущие бычьи тренды. Кроме того, на уровень волатильности воздействует и сезонный фактор – в разные периоды года она может существенно отличаться. Опцион — это производная ценная бумага на право купить (call) или продать (put) базовый товар по определённой цене. Таким образом, индекс VIX показывает, чего ждут трейдеры — падения или роста. В процентах волатильность использовать лучше, так как это даёт возможность сравнивать разные волатильные акции.

Термин встречается в экономической теории, но на практике инвесторы не разделяют историческую и ожидаемую волатильности. Они смотрят на динамику изменения цены в прошлом, оценивают диапазон в текущем периоде и прогнозируют будущее. Индекс волатильности VIX, также известный как «индекс страха», разработан Chicago Board Options Exchange (CBOE). Он является популярным индикатором ожидаемой волатильности на рынке акций.

На практике трейдеры и аналитики используют годовое выражение волатильности, как и процентные ставки всегда измеряются в годовом выражении. Он помогает определить доходность, которую получит инвестор на единицу риска. Практика показывает, что не всегда высокая волатильность, а следовательно, и риск, означает высокую доходность. Коэффициент Шарпа как раз и помогает смоделировать разные сочетания активов в портфеле, чтобы найти оптимальное. Индекс волатильности, или индекс страха, отражает ожидания участников рынка относительно будущих колебаний цен на активы.

Волатильность акций также может зависеть от их ликвидности. При небольшой ликвидности возможна высокая волатильность, например, из-за того, что ценой легче манипулировать. Для вычисления индексов волатильности используют цены опционов, потому что именно в них трейдеры закладывают свои ожидания. У VIX и RVI есть некоторые базовые уровни, которые можно рассчитать по историческим данным. Как правило, если индекс находится в этом коридоре, на фондовом рынке все спокойно.

Индикаторы волатильности могут указывать на периоды высокой неопределенности или, наоборот, подчеркнуть периоды стабильности. Они могут использоваться для момента входа/выхода из рынка, для установки стопов и тейков и так далее. Еще один показатель, который инвесторы используют для поиска оптимального соотношения риск-доходность – коэффициент Шарпа (Sharpe Ratio).

Например, у акций Ozon в феврале 2024 года высокая волатильность. В периоде 52 недель цена менялась в диапазоне от 1005 до 3147 ₽ за штуку. Если инвестор купил акции на спаде, а продал на подъеме — он сможет хорошо заработать.